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昨日(11月10日)，人民币对美元汇率中间价较上周五(11月7日)大幅度贬值225个基点(0.37%)至6.1377，袭港2010年6月以来的仅次于单日升幅，并再度创下今年3月20日以来的新纪录。 回应，市场分析人士向记者回应，10月份的出口数据还不俗，贸易顺差相似历史新纪录，此时大幅度徵低人民币对美元中间价，指出央行还不期望人民币经常出现升值，短期债券汇率仍有更进一步贬值的空间;但如果明年美元持续贬值，预计人民币会仍然“盯着”美元，应当不会“再行升至后被贬”。 贸易数据是直接影响因素 上周五，美元指数大幅度暴跌0.57%，收于87.59点，10日散户后之后暴跌。
因此，有业内人士将昨日人民币中间价的大幅度贬值归咎于此。 不过，招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对记者回应，“只不过，我们无法把人民币对美元汇率中间价的波动和国际市场上美元的波动一一对应一起。
尽管上周五美元的跌幅极大，但较其此前的涨幅来说并不大，而人民币对美元的中间价(10日)一天的涨幅就把此前将近两周的升值幅度全部吃了。”也就是说，美元的波动只是影响人民币中间价的一个因素，并无法通过其来辨别人民币中间价的涨跌;人民币中间价上涨最必要的理由，应当是贸易数据。 海关总署于10月8日发布的贸易数据表明，中国10月份出口同比快速增长11.6%，低于市场预估值10.6%。
当月进口快速增长4.6%，贸易顺差约454亿美元，迫近8月份刷新的新纪录498.5亿美元。 上海某商业银行外汇交易员则对记者回应，央行此时大幅度徵低人民币对美元的汇率中间价，一方面和周末发布的贸易数据有关，另一方面也许也和APEC会议的开会有一定的关系。债券汇率今天也是低进，但下午在美元买盘和空头平仓的推展下有所回升，预计今天债券汇率可能会消息传递一下，因为债券市场还不过于坚信央行不会知道把人民币汇率一次徵低这么多，但整体而言短期还是不会之后贬值的。
债券汇率明年或再行升至后被贬 记者注意到，中国外汇交易中心的数据表明，昨日(10日)人民币对美元债券汇率(询价)高开49个基点，盘中一度下跌至6.1135水平，但午后逐步回升，最后收于6.1196，较前一交易日贬值33个基点。 对于债券汇率的走势，刘东亮指出，有一点是显而易见的，那就是货币当局并并不期望人民币升值。“面临巨额的贸易顺差，货币当局有可能继续还没考虑到升值这一选项。但对立的是，顺差拒绝贬值，但企业不结汇又反问贬值动力?也许这既牵涉到经济因素，也牵涉到非经济因素。
”刘东亮回应，人民币的贬值周期应当不会持续到明年上半年。而此前的预期是，今年第四季度末(债券汇率)可能会落在6.05附近，明年第一季度有可能斩6，到明年年底不会再次升值返回6.05。
但现在显然，今年末的预测有可能还有些激进。 刘东亮认为，人民币债券汇率明年的走势应当是“再行升至后被贬”。
“虽然现在人民币币值美元是双向波动，但波幅太小，造成人民币事实上仍是软性地盯住美元，如果明年美元贬值，将造成人民币实际有效地汇率大幅度贬值，这将对出口带给实质性的压力，被迫人民币与美元必需管理体制。”刘东亮回应，回顾历史上人民币实际有效地汇率与出口增长速度的关系，是高度负相关的;这件事再次发生的时点很难辨别，但管理体制后人民币会像泰铢那样大幅度升值，而是在货币当局的管理下有序升值。 刘东亮指出，在减少融资成本的大背景下，明年各种利率都未来将会上行，而美元转入加息周期，境内外利差全面缩窄，不会巩固套利资金的跨境冲动。
当然，尽管现在的套利不道德早已增加了，但应当没消失，有可能以更加隐密的形式不存在。 刘东亮还认为，明年的经济增长速度可能会再行下一个台阶，净出口对GDP的重要性下降，对出口必须必要扶植，预计汇率政策也有放开的有可能。
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